国信期货：沪铝延续震荡 氧化铝现货价格接连走弱

　　因新年假期，内外盘休市。周二，沪铝报收19780元/吨，上涨0.03%，伦铝报收2552.5美元/吨，上涨0.1%。宏观面无利多情绪驱动，基本面而言，氧化铝现货价格持续下跌，电解铝冶炼成本预计逐步下移，铝价成本支撑松动。需求端除传统淡季及出口预期下滑的影响外，近期环保等因素对下游企业的开工也有一定影响，元旦后部分订单不足的下游企业将逐渐进入春节假期，需求预计进一步下滑。整体而言，沪铝预计延续震荡走势，以震荡思路对待。因新年假期，内外盘休市。周二，氧化铝主力合约2502报收4797元/吨，上涨0.19%。原料端，关注几内亚矿石发运的情况，或引发市场对于原料的供应担忧情绪。国内氧化铝市场出现贴水成交，现货均价连续走弱。据SMM获悉，山东某氧化铝企业于近期新投100万吨氧化铝产能，已实现投料，预计于1月中旬开始实现产品产出，将进一步利空远期价格。现货价格的持续下跌对氧化铝期价形成利空指引，但目前主力合约贴水程度较深，仍存在修复贴水的空间。预计氧化铝期货宽幅震荡，警惕主力合约高位双向波动风险，建议投资者防范近月合约突破4800元-5200元附近区间上下沿的异动突破可能。

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